Im Idealfall sichern die CDS das Risiko eines Unternehmens ab

Es sei Zeit, dass die Politik einschreite – über Credit Default Swaps (CDS) sei momentan vor allem Schlechtes zu hören, schrieb die FTD.de am 10.03.2010:
Die CDS seien die „Waffe kaltblütiger Spekulanten“. Sie trieben Griechenland an den Rand der Pleite – und sie ließen den Kurs des Euro abstürzen. Das alles stimme nur teilweise.
Die Idee hinter den CDS sei nicht schlecht. Im Idealfall sicherten die Derivate das Risiko eines Unternehmens ab, das Anleihen erworben habe, und entlasteten so die Bilanz.
Trotzdem wäre es richtig, die Geschäfte mit CDS zu beschränken, wie es Kanzlerin Angela Merkel nun gemeinsam mit vier anderen europäischen Regierungschefs vorschlage, denn der CDS-Markt habe sich längst von seiner eigentlichen Absicherungsfunktion abgekoppelt und sei zu einer „Spielwiese für Zocker“ verkommen. Sie handelten mit den CDS, ohne die zugrunde liegende Anleihe überhaupt zu besitzen. Das sei ungefähr so, als würde man eine Brandschutzversicherung auf das Haus des Nachbarn abschließen. Man brauche nicht viel Phantasie, um sich vorzustellen, welches Missbrauchspotenzial in diesem Prinzip stecke, zumal sich mit vergleichsweise geringem Einsatz viel Geld verdienen lasse – die Versicherungen kosteten nur einen Bruchteil des Anleihepreises, ermöglichten im Schadensfall aber gigantische Gewinne.
Es sei daher höchste Zeit, den Handel mit ungedeckten CDS zu verbieten – die also nicht der Absicherung eines Wertpapiers dienten, das man selbst besitze.

Quelle: FTD.de, 10.03.2010
Originalartikel unter: Regulierung / Weg mit den ungedeckten CDS

Weitere Informationen zum Thema:

Magazin.Am-Finanzplatz.de, 06.03.2010
Spekulative Instrumentalisierung von Credit Default Swaps verschärft Finanzkrise / „Käuferstreik“ bei Griechenland-Anleihen befürchtet, wenn sich Kreditausfallversicherungen verteuern